宁证期货期市早餐重点品种操作指南

　　夜盘数据

　　品种早评黄金周三纽约尾盘，美元指数涨0.31%报93.0081，创一周新高，非美货币全线走低，欧元兑美元跌0.33%报1.1777，英镑兑美元跌0.38%报1.3223，澳元兑美元跌0.09%报0.728，美元兑日元涨0.16%报105.42。评：美元指数再度上升，市场对美国近期推出刺激政策预期减弱。风险资产高位震荡，打压避险资产。美黄金进一步试探1850支撑位概率增加。人民币汇率持续升值，打压沪金。黄金短期看空，但看空不建议做空，观望为主或日内短单为宜。长期看涨趋势不变。国债中国10月M2同比增长10.5%，预期10.8%，前值10.9%。10月新增人民币贷款6898亿元，预期7942.9亿元，前值19171亿元。10月社会融资规模增量为1.42万亿元，预期为1.4万亿元，前值为3.48万亿元。评：昨日公布金融数据，不及预期。货币市场流动性中性略偏紧，利空债市。目前风险偏好回暖，打压债券市场。关注股债跷跷板，国债前期空单继续持有。大盘昨日沪深两市继续回调，创业板指跌幅较深；隔夜美股三大指数收盘涨跌不一，科技股反弹助推纳指涨逾2%，标普500指数涨0.77%，道指跌0.08%。A50期货涨0.26%。评：沪指连续调整两天，目前仍收于5日线上，上方3400点附近压力较大，同时下方均线上扬，支撑力度也较大，沪指继续宽幅震荡的概率较大。昨天公布了10月份的金融统计数据，10月份我国人民币贷款和社会融资规模增量均好于去年同期。今日关注沪指3336点的支撑。期指

　　期指方面，三大合约出现分化，IH各合约较抗跌，IF2011跌0.71%，IH2011涨0.18%，IC2011跌1.06%。IF合约合计增仓1051手，IH合约增仓1395手，IC合约减仓4378手。评：预计三大期指今日大概率震荡。沪深300指数昨日出现回调，且跌破5日均线收于前期高点处，建议IF多单可适当止盈或减仓。

　　螺纹钢

　　钢谷网全国建材数据：社库792.7万吨，较上周减少73.13万吨，下降8.45% ；厂库354.94万吨，较上周减少27.46万吨，下降7.18%；产量526万吨，较上周减少5.54万吨，下降1.04%。本周全国建材表观需求由增转减，环比减少5.54万吨。评：当前螺纹处在一个压力位附近，短期技术指标有调整迹象，但长期趋势指标依然没有调头，钢谷网数据显示，本周库存依然维持了上周超高的降库速度，需求虽没有进一步放大，但依然可以说是超预期的表现，这也是因为不少地区马上进入冬休期，大伙儿得提前赶赶工，因此近期螺纹价格非常坚挺，从过往经验来看，预计降库能维持到11月下旬，关注去库的延续性和情绪的拐点。

　　铁矿石

　　中国45港到港总量到港量2382.3万吨，环比减少180.6万吨；北方六港到港总量为1296.7万吨，环比减少69.8万吨。中国26港到港总量为2265.8吨，环比减少191.1万吨。评：本期铁矿到港量环比明显下降，整体来看，四季度铁矿的供需格局边际走弱，港口库存将逐步走高，年底或重回1.35亿吨附近。当前成材需求释放良好，铁矿在高基差下下方空间有限，短期或维持震荡，但在供需宽松的压力下，铁矿重心逐步下移，可作为产业链中的空头配置。

　　原油OPEC月报：预计俄罗斯10月凝析油产量将持平，为800万桶/日；受利比亚经济复苏的推动，10月份石油产量增加了32万桶/日，达到2439万桶/日；预计2020年全球原油需求为9001万桶/日，前值为9029万桶，预测2020年世界石油需求将减少975万桶/日(之前的预测是减少947万桶/日，预测2021年石油需求将增长625万桶/日(此前预测为654万桶/日)；昨日，美国以超过13.5万例的单日新增病例数再创纪录。评：OPEC月报供增需减，偏空报告，报告认为受到严重阻碍，交通和工业燃料需求低迷将持续到2021年中期。目前来看单单靠疫苗的预期刺激，恐怕还难以达到这样的效果，市场必须看到疫情的真正好转以及新增确认人数的不断下滑。疫苗预期行情或暂告一段落，后续震荡过渡为主，预期变现实才能突破走高。橡胶

　　截止2020年11月6日，上期所天然橡胶库存253537吨，仓单225000吨。20号胶库存42630吨，仓单39000吨。截止2020年11月6日，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为75.39%，较上周微涨0.09个百分点，较去年同期上涨8.91百分点，国内轮胎企业半钢胎开工负荷为71.23%，较上周上涨0.22个百分点，较去年同期上涨3.96个百分点。评：前期原料价格强势的支撑弱化后，欧洲疫情二次封城使得海外橡胶需求走弱，现实需求转差与预期需求好转并存。目前主产区原料价格跌势有所放缓，仍需等待现货企稳。全乳和20号混胶价差依然偏高，盘面升水，现货未企稳前，天胶偏压力位沽空。（关注后续天气及消费预期和数据）。后续可能的变化为天气因素，适度关注。

　　PTA

　　PTA社会库存380万吨，华东现货3120元/吨，亏260元/吨。评：11PTA仍累库为主。考虑到成本端原油短期反弹或结束，成本短期驱动结束，01合约升水。PTA短空或观望。

　　甲醇

　　甲醇开工76.6%，下降0.6%；需求方面，甲醇制烯烃开工93.5%，保持稳定，醋酸开工88%，与上周持平，MTBE开工45.7%，下降2.7%; 华东华南港口库存114.2万吨，下降2.4万吨，华东市场中间价2140元/吨，上升45元/吨。评：国内甲醇开工较稳，下游需求较稳，甲醇港口库存高位连续下降，目前煤制甲醇利润负值，产业链利润偏向下游，供应端有限气减产预期。2101合约价格突破前期平台高点，建议观望待回调做多。

　　乙二醇国内乙烯制乙二醇开工62%，下降1%， 非乙烯法42%，下降1%；华东主港MEG库存110.4万吨，下降3.1万吨；CCFEI乙二醇内盘价3740元/吨，上升40元/吨；CCFEI涤纶FDY (150D)5400元/吨，上升50元/吨， 聚酯开工90.7%，保持高位。评：乙二醇开工低位下降，当前下游聚酯及织造需求较好，华东乙二醇库存高位下降，涤丝价格小幅反弹，终端坯布库存高位小幅下降，成本端原油反弹走弱。预计2101合约短期3730-3830区间震荡，建议观望待反弹动能减弱。豆粕据我的农产品网统计，截至2020年第45周，全国主要油厂大豆库存570.98万吨，较上周减少2.73吨，减幅0.48%，同比去年增加275.14万吨，增幅92.62%；豆粕库存为88.35万吨，比上周减少2.47万吨，减幅2.72%。评：芝加哥CBOT大豆期货周三收高，由于当下需求强劲，且全球大豆供需收紧。近几个月连续美豆供需报告的调整，全球大豆从宽平衡已经进入到紧平衡的状态，未来拉尼娜天气对南美产量的影响还不能明确，但豆类价格上行的趋势阶段性难以打破。预计豆粕震荡上行趋势仍将维持。后续关注美豆出口数据。棕榈油

　　据我的农产品网统计，截至2020年11月6日（第45周），全国重点地区棕榈油商业库存约47.23万吨，环比增加1.57万吨，增幅3.44%。船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚11月1-10日棕榈油产品出口量较前月减少19.1%，至428,445吨。评：马来西亚BMD棕榈油周三上涨3%，连续第三个交易日上涨，触及近8年来的高位，由于10月库存继续收紧，且全球植物油价格上涨。本月初数据显示，棕榈油产油国出口量有较大幅度的回调，由于气温下降，棕榈油低温凝固的特性将导致供需双双走弱，谨防短期回调，长期趋势是否打破需关注未来库存水平。

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